iHeartCommunications, filial de iHeartMedia, retrasó tres años la fecha de vencimiento de gran parte de su deuda y redujo su monto de deuda a largo plazo en 440 millones de dólares.
En noviembre, los tenedores de deuda de la compañía tuvieron la oportunidad de canjear deuda existente por deuda nueva con intereses más altos, y aproximadamente 4.800 millones de dólares, o el 92,2%, de ellos participaron en la oferta de canje que finalizó el 18 de diciembre. El resultado final es que la “gran mayoría” de los vencimientos de la deuda se han extendido por tres años y se espera que los pagos anuales de intereses en efectivo se mantengan “relativamente estables”, según un comunicado de prensa del lunes (23 de diciembre).
Los inversores acogieron con satisfacción el respiro financiero proporcionado por la oferta de canje. Las acciones de iHeartMedia subieron un 9,6% a 2,06 dólares a media tarde después de subir hasta un 15,7% a 2,175 dólares más temprano en el día. El precio de las acciones de iHeartMedia ha disminuido un 22,7% en lo que va del año.
Agencia de calificación S&P Global llamado la reestructuración de la deuda “equivale a un incumplimiento” porque “los prestamistas recibirán menos de lo prometido originalmente sin compensar una compensación adecuada”. Aunque la nueva deuda conlleva una tasa de interés más alta, S&P cree que “las tasas están muy por debajo de lo que la empresa tendría que pagar por nuevo capital en las condiciones actuales del mercado y de lo que un emisor con un perfil de riesgo similar tendría que pagar para recaudar nuevo capital”. capital.”
La agencia bajó la calificación de iHeartCommunications a “SD” (incumplimiento selectivo) desde “CC” y bajó la calificación a nivel de emisión de la deuda senior garantizada y no garantizada de iHeartCommunications a “D” desde “CC”. Dicho esto, S&P Global admitió que el intercambio fue beneficioso porque sin la reestructuración “existía una posibilidad realista de un incumplimiento convencional”.
durante un Llamada de resultados del 7 de noviembreDirector financiero de iHeartMedia rico bressler dijo que el intercambio ayudaría al apalancamiento neto de la compañía, que es la relación entre la deuda a largo plazo (menos efectivo sin restricciones) y las ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización. El apalancamiento neto de iHeartMedia se sitúa actualmente en 7,2 y Bressler dijo que esperaba que ese número cayera a “aproximadamente 5,5” para fines de 2025 y mejorara aún más a “aproximadamente 3,2” para fines de 2028.
