Aparentemente, la tercera vez realmente puede ser la vencida, como dicen las fuentes, Influence Media Partners surgió como el ganador en la subasta de los activos musicales de Anthem Entertainment, la firma de música canadiense que alberga activos editoriales musicales y regalías de masters grabados de artistas como Rush y Timbaland.
Si bien dos esfuerzos anteriores para vender la empresa en 2017 y 2022 fracasaron, las fuentes sugieren que en la tercera ronda, el exitoso acuerdo negociado por Goldman Sachs vio al menos dos ofertas por encima de la marca de $ 600 millones, a pesar de que se decía que la mayoría de los otros postores estaban en el rango de $ 500 millones a $ 600 millones antes de abandonar. En total, las fuentes sugirieron que alrededor de una docena de pretendientes patearon los neumáticos de Anthem.
Mientras Cartelera no pudo determinar los dos postores que presentaron ofertas superiores a $ 600 millones, las fuentes dicen que Influence Media, respaldada por BlackRock, ofertó ligeramente por encima de $ 650 millones y firmó un acuerdo para comprar los activos musicales de la compañía, aunque aún no se ha cerrado.
Influence Media, fundada en 2019 e inicialmente respaldada por Warner Music Group antes de añadir BlackRock como su principal fuente de financiación, ha invertido en los catálogos de artistas como Blake Shelton, Future, Julia Michaels, Enrique Iglesias y DJ Khaled.
Además de los catálogos de publicaciones musicales y su cartera de grabaciones maestras, Anthem también adquirió el catálogo editorial de Sony Pictures Entertainment, que incluye música de los hombre araña y Hombres de negro franquicias, entre otras películas y exitosos programas de televisión. También es propietaria de Compact Media, una empresa de administración de derechos secundarios de televisión, cine y audiovisuales. Si bien Influence Media está comprando los activos musicales, las fuentes dicen que Compact Media no es parte del acuerdo, ni tampoco la plataforma Anthem Entertainment. De los activos musicales de Anthem que se venden a Influence Media/BlackRock, las fuentes sugieren que sus ingresos se dividen en alrededor del 50% de la publicación, el 20% de las regalías pasivas de los artistas y el 30% de los componentes de cine y televisión del catálogo.
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Además de lo que algunos inversores ven como activos musicales no convencionales, es decir, el catálogo de Sony Pictures Entertainment (que normalmente cotiza a un múltiplo más bajo que los activos de artistas y compositores), hay otro problema que debe superarse para un posible acuerdo para comprar la empresa canadiense, ya que la adquisición enfrentará el escrutinio de la agencia reguladora canadiense, Canadian Heritage. Las fuentes sugieren que Canadian Heritage es incluso más burocrático que la UE, lo que podría traducirse en un proceso más arduo y lento, sobre todo cuando, además de la propia empresa canadiense, algunos de los activos de la cartera incluyen joyas culturales del país, incluido el catálogo Rush. En consecuencia, las fuentes dicen que el acuerdo conlleva una tarifa de ruptura que la parte del acuerdo de Influence Media asumiría si el acuerdo no se concreta.
Se decía que Anthem, anteriormente conocido como ole, estaba generando 70 millones de dólares en participación neta de editores (NPS) y de sellos (NLS) en 2022. Pero después de escindir el componente musical de producción de su catálogo, es decir, las carteras de Jingle Punks, 5 Alarm Music y Cavendish Music, todas vendidas a Slipstream en 2024, a principios de este año fuentes sugirieron Cartelera que hoy en día, NPS y NLS oscilaban entre 45 y 50 millones de dólares al año.
En el extremo superior de ese rango, eso sugiere que el acuerdo tiene aproximadamente un múltiplo combinado de 13 veces, mientras que en el extremo inferior llegaría a un múltiplo de aproximadamente 15 veces. Entonces, si bien las subastas anteriores no lograron obtener un precio que cumpliera con las expectativas del principal propietario de Anthem y su catálogo (Ontario Teachers Pension Plan), parece que el fondo finalmente se retirará.
Anthem Entertainment, Influence Media, BlackRock y Goldman Sachs declinaron hacer comentarios.
Elizabeth Dilts Marshall brindó asistencia periodística en la preparación de esta historia.
